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“漂亮50”虹吸效应明显

时间:2017-06-03 来源: 中国证券报

  近期市场偏弱震荡,从 资金流向上看,主力资金纷纷调仓换股,资金正进一步抛弃“中小创”以及传统周期行业,调至中国版“漂亮50”等大块头。

  券商人士认为,考虑到“漂亮50”这些股票的估值业绩匹配情况,这次价值发现已经完成,后续投资者需要保持谨慎。

  主力资金大挪移

  周四,在市场偏弱震荡之际,资金调仓抱团的行为越发明显。数据显示, 资金流向方面,昨日主力净流出金额高达148.44亿元。28个行业之中,银行、非银金融和建筑装饰板块资金 净流入居前,超过2亿元,分别高达8.46亿元、5.58亿元和2.45亿元。

  而资金净流出额居前的分别是机械设备、有色金属、计算机、电子和化工行业,分别达21.66亿元、16.39亿元、13.79亿元、11.93亿元和11.67亿元。

  “资金正从传统行业以及计算机、电子等新兴产业板块中流出,流入银行、非银金融板块,这一方面由于弱势之中,作为估值洼地的银行板块表现强劲,而‘中小创’跌跌不休,吸引了资金继续调仓换股;另一方面则在于市场热点匮乏,只能流向有赚钱效应的板块,从而对其他板块形成虹吸效应。”一位不愿具名的私募人士陈先生指出。

  分市场风格看,这种调仓形势更为明显。数据显示,在中小板和创业板失血之际,沪深300仍然获得了资金净流入,表明中小创资金仍然在调仓至大块头。具体来看,中小板昨日净流出62.03亿元,创业板净流出47.31亿元,而沪深300净流入45.13亿元。

  “漂亮50”强势吸金

  数据显示,个股中昨日共有794只股票主力资金呈现净流入状态,占比26.66%。其中中国建筑、中国中车和美的集团等三股净流入金额位居前列,分别为5.32亿元、3.8亿元和3.46亿元,三者昨日涨幅分别为1.48%、1.38%和1.05%。

  截至6月1日有111只股票已经连续5日获得资金净流入,上述股票平均涨幅为4.33%。其中净流入额居前的有中国建筑、上海银行、中国石化、中国中车和浦发银行,分别为17.66亿元、8.84亿元、8.84亿元、8.76亿元和8.54亿元。

  权重蓝筹股吸收资金居前,再度印证当前调仓换股的方向均为大块头。安信证券 分析师陈果、曹海军认为,不应该简单将“中国版漂亮 50”定义为机构抱团品种。实际上相关的主要品种,从公募持仓数据变动中可以清楚地发现,这些品种并未出现近期机构持仓集体提升的趋势,甚至是更多出现下降迹象。“中国版漂亮50”现象是A股市场在当前环境下,投资偏好的一种转变,从而进行了一次对龙头价值股的一次主动的价值发现。而所谓因为必须要持有股票填仓位而被迫抱团,包括何时选择降仓等,都是基于公募机构行为模式的判断,未必适用。

  “我们不认为‘中国版漂亮50’一定是在市场偏弱时走强,市场企稳后就开始下跌,这在过去一年的A股波动中已有很强的证据。考虑到这些股票的估值业绩匹配情况,我们认为这次价值发现已经完成,相当多品种的后续过程属于趋势投资。我们倾向于投资者等待机会,挖掘其他估值与业绩增速匹配的公司投资价值而非继续介入参与趋势投资。同时我们也认为短期内看不到中国版‘漂亮50’出现明显下跌,即使市场总体企稳向好。”陈果、曹海军表示。


 

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